Президент Узбекистана 3 июня 2015 года подписал Закон «О рынке ценных бумаг» в новой редакции, принятый 24 октября 2014 года Законодательной палатой и одобренный Сенатом 15 мая этого года.
Закон «О рынке ценных бумаг» направлен на упрощение и повышение эффективности правовых процедур, связанных с эмиссией ценных бумаг.
В новой редакции Закона определены порядок и условия выпуска корпоративных и инфраструктурных облигаций. Прежде всего уточнено, что акции*, корпоративные и инфраструктурные облигации*, а также депозитарные расписки* выпускаются в бездокументарной форме, т.е. в виде записей в учетных регистрах в электронной форме. Обратим внимание, что Закон предусматривает две формы выпуска ценных бумаг: документарную, в виде бланков, и бездокументарную.
Корпоративные облигации выпускаются с соблюдением следующих условий:
- в пределах размера собственного капитала эмитента на дату принятия решения об их выпуске, подтвержденного заключением аудиторской организации;
- эмитентами, имеющими за последние 3 года положительные показатели рентабельности, платежеспособности, финансовой устойчивости и ликвидности, подтвержденные заключениями аудиторской организации, а также получившими независимую рейтинговую оценку в порядке, установленном законодательством;
- при участии коммерческих банков, выполняющих функции платежных агентов по выплате эмитентами причитающихся инвесторам средств.
Инфраструктурные облигации выпускаются с соблюдением следующих условий:
- в пределах размера собственного капитала эмитента на дату принятия решения об их выпуске, подтвержденного заключением аудиторской организации, и дополнительного обеспечения по выпуску;
- средства от размещения инфраструктурных облигаций используются для финансирования проекта, предусмотренного в решении Президента или Кабинета Министров Узбекистана;
- обязательства эмитента по инфраструктурным облигациям должны быть застрахованы до их полного погашения в установленном порядке.
Госпредприятия выпускают инфраструктурные облигации по согласованию с Министерством финансов.
Средства от размещения инфраструктурных облигаций аккумулируются на отдельном банковском счете и расходуются по решению наблюдательного совета или высшего органа управления эмитента, который контролирует их целевое использование.
Внедрен порядок совершения и регистрации сделок с ценными бумагами в электронной форме, без необходимости их письменного оформления. Совершение и регистрация сделок с ценными бумагами на организованных торгах ценными бумагами осуществляются в электронной форме без необходимости их письменного (бумажного) оформления. Иные сделки с ценными бумагами совершаются в письменной форме и подлежат регистрации в порядке, установленном законодательством.
Законом установлена ответственность за манипулирование рынком и незаконное использование инсайдерской информации. К манипулированию относится умышленное распространение заведомо ложных сведений, совершение сделок с ценными бумагами, обязательства сторон по которым исполняются за счет или в интересах одного лица, а также совершение иного действия в целях введения в заблуждение относительно цены ценной бумаги, в результате которых цена, спрос, предложение или объем торгов ценными бумагами отклонились от уровня или поддерживались на уровне, существенно отличающемся от того уровня, который сформировался бы без таких действий. При этом не является манипулированием заключение маркет-мейкером сделок с ценными бумагами для поддержания уровня цен, спроса и предложения на определенные ценные бумаги.
К использованию инсайдерской информации на рынке ценных бумаг относится использование информации для приобретения либо реализации ценных бумаг, которая не была раскрыта (распространена) и может предоставить преимущество одному участнику рынка над другими, поскольку раскрытие (распространение) данной информации может оказать существенное влияние на изменение стоимости ценных бумаг.
Признаки манипулирования и использования инсайдерской информации устанавливаются уполномоченным госорганом по регулированию рынка ценных бумаг. А вот факт манипулирования и использования инсайдерской информации, а также мера ответственности лиц, причастных к указанным противоправным действиям, устанавливаются судом.
Законом предусмотрено формирование организатором торгов ценными бумагами гарантийного фонда для возмещения инвестору убытков, причиненных инвестиционным посредником, за счет удерживаемой части комиссионного вознаграждения, причитающегося каждому инвестиционному посреднику. Средства принадлежат инвестиционным посредникам, формируются и учитываются по каждому их них обособленно и не могут быть использованы на иные цели, при этом подлежат возврату инвестиционному посреднику в случае прекращения им деятельности в этом качестве.
Порядок формирования и использования гарантийного фонда устанавливается уполномоченным госорганом по регулированию рынка ценных бумаг.
Документ содержит ряд других новшеств, направленных на либерализацию условий для выпуска и размещения ценных бумаг, упрощения требований к заключению и регистрации сделок с ними, а также в целом создания благоприятных условий для осуществления профессиональной деятельности на фондовом рынке страны.
Обзор «Новое в законодательстве Республики Узбекистан» подготовила
Елена ЕРМОХИНА,
наш эксперт-юрист.
____________
* акция – именная эмиссионная ценная бумага без установленного срока действия, удостоверяющая право ее владельца на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации;
* инфраструктурные облигации – облигации, выпускаемые хозяйственными обществами и государственными предприятиями с целью привлечения денежных средств для финансирования создания и (или) реконструкции производственной и иной инфраструктуры;
* корпоративные облигации – облигации, выпускаемые акционерными обществами и коммерческими банками независимо от их организационно-правовой формы;
* депозитарная расписка – ценная бумага, не имеющая номинальной стоимости, удостоверяющая право собственности на определенное количество представляемых ценных бумаг и закрепляющая право ее владельца требовать от ее эмитента получения взамен депозитарной расписки соответствующего количества представляемых ценных бумаг и оказания услуг, связанных с осуществлением владельцем депозитарной расписки прав, закрепленных представляемыми ценными бумагами.
