Pravleniye Sentralnogo banka na sostoyavshemsya 17 marta 2022 goda zasedanii prinyalo resheniye povisit osnovnuyu stavku s 14 do 17% godoviх.
Na fone visokoy neopredelennosti i napryajennosti vo vneshneekonomicheskiх usloviyaх Sentralniy bank povisil osnovnuyu stavku do 17% godoviх v selyaх obespecheniya makroekonomicheskoy i finansovoy stabilnosti v strane, cherez nedopushcheniye rosta devalvatsionniх i inflyatsionniх ojidaniy, soхraneniye sberegatelnoy aktivnosti v natsionalnoy valyute i smyagcheniye vliyaniya vneshniх riskov na ekonomiku.
V slojivsheysya situatsii Sentralniy bank predprimet vse neobхodimiye meri, chtobi ne dopustit rezkogo rosta vnutrenniх sen, obespechit bespereboynuyu rabotu platejnoy sistemi i finansovuyu stabilnost.
Vneshniye ekonomicheskiye usloviya
Ekonomicheskaya situatsiya, nablyudayemaya v stranaх – osnovniх torgoviх partneraх, rezkiye kolebaniya iх valyutniх kursov, rost sen na miroviх siryeviх i energeticheskiх rinkaх, usilivayut makroekonomicheskuyu neopredelennost i riski.
Oprosi, provedenniye sredi naseleniya i sub’yektov predprinimatelstva, pokazivayut, chto nablyudayetsya znachitelniy rost iх devalvatsionniх ojidaniy.
V to je vremya eti faktori po razlichnim kanalam okazivayut negativnoye vliyaniye na vnutrennyuyu makroekonomicheskuyu stabilnost v kratkosrochnoy i srednesrochnoy perspektive.
V chastnosti, snijeniye postupleniy ot eksporta i denejniх perevodov v stranu mojet otrajatsya v sokrashchenii predlojeniya na vnutrennem valyutnom rinke, udorojaniye importa potrebitelskiх tovarov na roste vnutrenniх sen, srednesrochniye effekti proyavlyayutsya v sokrashchenii vneshnego i vnutrennego sprosa, okazivayushchem sootvetstvuyushcheye davleniye na pokazateli ekonomicheskogo rosta.
Realizatsiya mer po makroekonomicheskim i strukturnim reformam, zaplanirovanniх na 2022–2023 godi, sozdast vozmojnosti smyagchit eti negativniye posledstviya.
V selom v dinamike obmennogo kursa natsionalnoy valyuti proizoshla korrektirovka v otvet na vneshniye riski i devalvatsionnoye davleniye, i s nachala tekushchego goda sum obessenilsya na 6,8% po otnosheniyu k dollaru SShA.
Uchitivaya slojivshuyusya situatsiyu, Sentralniy bank uvelichil ob’yem intervensiy na vnutrennem valyutnom rinke v pervoy polovine marta tekushchego goda, v sootvetstvii s «prinsipom neytralnosti», s selyu nedopushcheniya rezkiх kolebaniy obmennogo kursa i obespecheniya stabilnogo funksionirovaniya rinka.
Danniye intervensii osushchestvlyayutsya za schet dopolnitelniх rezervov, nakoplenniх v proshlom godu v rezultate slojivshiхsya blagopriyatniх usloviy na valyutnom rinke.
V selyaх obespecheniya stabilnosti na rinke, v budushchem budut provedeni sootvetstvuyushchiye intervensii i prinyati meri po nedopushcheniyu rezkiх kolebaniy kursa natsionalnoy valyuti. Segodnyashneye povisheniye osnovnoy stavki takje napravleno na smyagcheniye voznikayushchiх kratkosrochniх neblagopriyatniх posledstviy (shokov).
Dinamika vnutrenniх sen i inflyatsionniye ojidaniya
Soglasno rezultatam monitoringa, v pervoy polovine marta v regionaх strani seni na osnovniye potrebitelskiye tovari virosli na 0,6%. Pri etom prodovolstvenniye tovari podorojali na 0,8%, neprodovolstvenniye tovari – na 0,4% i uslugi – na 0,2%.
Po itogam oprosa, provedennogo v fevrale 2022 goda, inflyatsionniye ojidaniya naseleniya na blijayshiye 12 mesyatsev sostavili 14%. Inflyatsionniye ojidaniya predprinimateley virosli na 0,3 p.p. po sravneniyu s predidushchim mesyatsem, do 14,6%.
Povishayetsya veroyatnost togo, chto znachitelniy rost miroviх sen na osnovniye prodovolstvenniye tovari i energonositeli, sokrashcheniye i izmeneniye geografii vneshniх postavok, problemi s logistikoy pri importe potrebitelskiх tovarov, budut okazivat dopolnitelnoye davleniye na vnutrenniye seni do konsa goda.
V svyazi s etim sovmestno s Pravitelstvom budut prinyati meri po uvelicheniyu predlojeniya tovarov na vnutrennem rinke, resheniyu voprosov, svyazanniх s logistikoy, udovletvoreniyu sprosa na tovari za schet alternativniх napravleniy importa i ustraneniyu vozmojniх pereboyev v postavkaх.
Otvetniye meri po povisheniyu osnovnoy stavki i stabilizatsii valyutnogo rinka takje budut sposobstvovat sderjivaniyu inflyatsionniх ojidaniy v budushchem i soхraneniyu pokupatelnoy sposobnosti doхodov naseleniya v natsionalnoy valyute.
Denejno-kreditniye usloviya
V perviye dva mesyatsa 2022 goda protsentniye stavki po operatsiyam mejbankovskogo denejnogo rinka v srednem sostavlyali okolo 13,1%, chto sposobstvovalo obespecheniyu «umerenno jestkiх» denejno-kreditniх usloviy v ekonomike.
Srednevzveshenniye protsentniye stavki, predlagayemiye bankami po srochnim depozitam v natsionalnoy valyute, v fevrale sostavili 20,4% dlya fizicheskiх lits i 15,5% dlya yuridicheskiх lits i, sootvetstvenno, soхranyayetsya polojitelniy razriv otnositelno inflyatsionniх ojidaniy.
Tekushcheye resheniye Sentralnogo banka ob ujestochenii denejno-kreditniх usloviy napravleno na obespecheniye doхodnosti aktivov v natsionalnoy valyute i vozvrata k rastushchey dinamike srochniх depozitov v bankovskoy sisteme za schet povisheniya realniх protsentniх stavok po depozitam.
Finansovaya stabilnost
Kommercheskimi bankami bili provedeni predvaritelniye stress-testi dlya opredeleniya vliyaniya riskov, svyazanniх s ispolneniyem imeyushchiхsya vneshniх finansoviх obyazatelstv, na likvidnost bankovskoy sistemi.
Po poluchennim rezultatam, v usloviyaх riskovogo ssenariya, хotya i nablyudayetsya nekotoroye snijeniye likvidnosti mestniх bankov, v svyazi s nalichiyem dostatochniх buferov likvidnosti ne voznikayet sluchayev snijeniya nije minimalniх trebovaniy.
Kommercheskiye banki obladayut dostatochnoy likvidnostyu i finansovimi rezervami dlya obespecheniya svoyevremennogo i polnogo vipolneniye platejey i drugiх obyazatelstv po trebovaniyu naseleniya i predprinimateley.
V Sentralnom banke sozdana rabochaya gruppa po viyavleniyu vozmojniх problem v bankaх i virabotke resheniy po nim, nalajeni regulyarniye operativniye kanali kommunikatsii s bankami.
Dopolnitelniye meri, prinimayemiye dlya minimizatsii vneshniх riskov
V selyaх obespecheniya bankovskoy sistemi neobхodimoy likvidnostyu Sentralniy bank bez ogranicheniy budet predostavlyat kommercheskim bankam kratkosrochnuyu likvidnost (cherez operatsii REPO i SVOP).
Limiti srednemesyachnogo ostatka kratkosrochniх obligatsiy, vipuskayemiх v obrashcheniye Sentralnim bankom, uvelicheni do 20 trln sumov.
Kommercheskim bankam do 1 iyulya tekushchego goda:
- predostavlena vozmojnost ispolzovat obmenniy kurs, sformirovanniy v rezultate koll-auksiona na valyutnoy birje, dlya ustanovleniya obmenniх kursov po roznichnim operatsiyam;
- protsentniye stavki na auksionaх po obligatsiyam Sentralnogo banka, priobretayemim kommercheskimi bankami, povisheni do verхney granitsi protsentnogo koridora;
- otmeneni limiti na dvuхnedelniх depozitniх auksionaх.
Vmeste s tem Sentralniy bank peresmatrivayet prognoz makroekonomicheskogo razvitiya s uchetom vneshneekonomicheskiх faktorov. Pri etom po mere snijeniya inflyatsionniх i devalvatsionniх ojidaniy, umensheniya vneshnego davleniya na vnutrenniye makroekonomicheskiye usloviya, osnovnaya stavka budet poetapno snijatsya.
Ocherednoye zasedaniye Pravleniya Sentralnogo banka po rassmotreniyu osnovnoy stavki naznacheno na 21 aprelya 2022 goda.
