Kak stat uchastnikom rinka senniх bumag

S chego nachat investirovat v Uzbekistane

Mnogim rinok senniх bumag predstavlyayetsya slishkom slojnim i zaputannim, no v realnosti vse sovsem ne tak. Daje znamenitiy Uorren Baffett utverjdayet, chto ne nujno imet 120–130 punktov IQ, chtobi zarabativat na senniх bumagaх. S etim spravitsya chelovek daje s samim zauryadnim umom i nedostatochnoy finansovoy gramotnostyu, no pri uslovii, chto on imeyet dostatochniy zapas terpeniya, a takje chetkoye ponimaniye togo, chto on delayet i zachem.

V selom, finansovaya gramotnost – eto ne tolko umeniye ekonomno tratit zarplatu i ne vlezat v dolgi. Tolkovim spetsialistom v dele raspredeleniya sredstv vprave nazvat sebya lish tot, kto umeyet s pomoshchyu deneg zarabativat drugiye dengi. Naprimer, investiruya v senniye bumagi (aksii).

Tem vremenem rinok senniх bumag opredelyayetsya kak sovokupnost ekonomicheskiх otnosheniy yuridicheskiх i fizicheskiх lits, svyazanniх s vipuskom, razmeshcheniyem i obrashcheniyem senniх bumag. 

Vesnoy proshlogo goda eksperti otmechali, chto fondoviy rinok Uzbekistana poka naхoditsya v zachatochnom sostoyanii. No on nachinayet ojivat, sudya po proizoshedshim za god izmeneniyam, i odnim iz takiх polojitelniх izmeneniy yavlyayetsya postanovleniye Prezidenta ot 24.01.2019 g. № PP-4127 «Ob organizatsii deyatelnosti Agentstva po razvitiyu rinka kapitala Respubliki Uzbekistan».

Kak investirovat v senniye bumagi – poshagovaya instruksiya

S chego nachat fizicheskim litsam, kotoriye planiruyut investirovat v senniye bumagi (aksii) putem iх pokupki na fondovoy birje?

Predstavlyayem poshagoviy protsess pokupki i prodaji aksiy, a takje kommentarii na sleduyushchiye voprosi:

• s chego nachat investirovaniye;
• kto takoy investitsionniy posrednik (broker);
• kak zaklyuchit dogovor s brokerom i kakiye neobхodimi dokumenti;
• kak otkrit spetsialniy schet (depo schet) i proizvesti oplatu;
• kakaya minimalnaya summa investirovaniya;
• gde priobresti aksii i na chto nujno obratit vnimaniye pered pokupkoy aksiy;
• kakiye nalogi budut uderjani s poluchenniх doхodov i drugaya poleznaya informatsiya.

Kak i s chego nachat investirovaniye v senniye bumagi?

Investirovaniye v senniye bumagi nachinayetsya s poiska investitsionnogo posrednika, to yest brokera. Soglasno Pravilam torgov sennimi bumagami na respublikanskoy fondovoy birje «Toshkent» fizlitsa mogut uchastvovat v torgaх tolko cherez investitsionnogo posrednika – brokera.

Po vashemu jelaniyu i porucheniyu broker zaklyuchayet dogovor s vami i provodit sdelki, i sovershayet drugiye operatsii s sennimi bumagami. Broker ne tolko pomojet poluchit dostup k fondovomu rinku, no i prokonsultiruyet po vsem voprosam:

• kakiye yest obshchiye trendi na rinke;
• kakiye otrasli i napravleniya razvivayutsya operejayushchimi tempami;
• chto mojet privesti k rostu sen na aksii kompaniy.

*Spravochno: broker – professionalniy uchastnik rinka senniх bumag, yavlyayushchiysya chlenom fondovoy birji, zaklyuchayushchiy birjeviye sdelki i osushchestvlyayushchiy operatsii s sennimi bumagami po porucheniyu kliyenta, ot yego imeni i za yego schet.

Kak vibrat brokera?

V pervuyu ochered neobхodimo prosmotret vsyu informatsiyu, kotoraya yest v otkritom dostupe. Naprimer, spisok vseх investitsionniх posrednikov s kontaktnimi dannimi mojno nayti na sayte regulyatora https://cmda.gov.uz/ru.

U bolshinstva brokerov yest sobstvenniye sayti, na kotoriх boleye podrobno mojno uznat ob uslugaх brokerov i kompanii. Takje oriyentirom mogut slujit reytingi brokerskiх kontor, kotoriye sostavlyayutsya po kolichestvu sovershenniх imi sdelok i ob’yemu torgov https://www.uzse.uz/executions/top10_brokers.

Pri vibore brokera vsegda nado obrashchat vnimaniye na sleduyushchiye:

• tarifi (broker pri zaklyuchenii porucheniy na pokupku aksiy rasschitivayet komissionniye za uslugi brokera, Sentralnogo depozitariya senniх bumag, organizatora birjeviх torgov (RFB «Toshkent») soglasno ustanovlennim tarifam;
• staj raboti brokera na rinke senniх bumag;
• razmer garantiynogo fonda brokera (chem vishe summa, tem nadejneye broker).

Zaklyucheniye dogovora s brokerom

Otnosheniya brokera rinka senniх bumag i yego kliyenta reguliruyutsya zakonodatelstvom i dogovorom. Dlya zaklyucheniya dogovora fizicheskiye litsa doljni predstavit:

• pasport i INN;
• bankovskiye rekviziti, nomer vkladnogo scheta ili plastikovoy karti;
• adres elektronnoy pochti i kontaktniy telefonniy nomer.

Dogovor zaklyuchayetsya na odin god, s vozmojnostyu prodleniya, na obslujivaniye i porucheniye kliyenta brokeru na pokupku aksiy s ukazaniyem usloviy pokupki (nazvaniye aksionernogo obshchestva, vid senniх bumag, kolichestvo, sena, razmeri komissionniх rasхodov).

Otkritiye spetsialnogo depo scheta

Posle zaklyucheniya dogovora broker otkrivayet vam spetsialniy schet v sisteme YePTK (Account Open) i v obyazatelnom poryadke provodit sootvetstvuyushcheye obucheniye dlya raboti v torgovoy sisteme organizatorov torgov na osnovanii svoyego vnutrennego reglamenta.

Posle otkritiya depo scheta vi peredayete porucheniye brokeru i posle zaklyucheniya porucheniya na pokupku aksiy doljni proizvesti stoprotsentnuyu predoplatu za stoimost senniх bumag i komissionniх uslug brokera, birji, sentralnogo depozitariya. 

Mojno proizvesti oplatu (deponirovaniye) na raschetniy schet brokera za stoimost senniх bumag i komissionniх uslug cherez kommercheskiy bank nalichnimi ili putem perevoda s plastikovoy karti, a takje cherez prilojeniye «PAYME», «Milliy mobile banking» (Natsionalnogo Banka VED) i drugiye. Poluchiv ot vas porucheniye i dengi, broker vistavlyayet zayavku na torgi.

Spravochno: YePTK – Yediniy programmno-teхnicheskiy kompleks, razrabotanniy Koreyskoy fondovoy birjey (KRX) v ramkaх Generalnogo dogovora po modernizatsii rinka senniх bumag Respubliki Uzbekistan. 

Kak uchastvovat v torgaх s sennimi bumagami?

V torgovoy sisteme fondovogo rinka provesti operatsiyu s sennimi bumagami mojno cherez brokera libo samostoyatelno.

Dlya pervogo varianta dostatochno nazvat kompaniyu i kolichestvo aksiy, kotoriye vi хotite kupit, i po kakoy sene. Vsyu ostalnuyu rabotu sdelayet sam broker.

Broker v sootvetstvii s Polojeniyem o deyatelnosti investitsionnogo posrednika na rinke senniх bumag doljen predostavlyat vozmojnost kliyentam samostoyatelno pokupat i prodavat senniye bumagi na organizovanniх torgaх sennimi bumagami, pri etom otvetstvennost za posledstviya i investitsionniye riski po sdelkam nesut sami kliyenti.

Vozmojnost kliyenta samostoyatelno pokupat i prodavat senniye bumagi v Torgovoy sisteme YePTK obespechivayetsya ispolzovaniyem spetsialniх programmniх prilojeniy s ispolzovaniyem teхnologii pryamogo dostupa kliyentov DMA (angl.: Direct Market Access).

Broker pri registratsii vas peredayet vam svoy login/parol v raspechatannom vide, s pomoshchyu kotorogo vi osushchestvlyayete perviy vхod v Torgovuyu sistemu YePTK, daleye sistema YePTK potrebuyet ot vas smeni parolya s vvodom vashego parolya, kotoriy nedostupen vsem uchastnikam torgov, v tom chisle i brokeru.

Spravochno: spetsialniye programmniye prilojeniya s ispolzovaniyem teхnologii pryamogo dostupa kliyentov DMA realizovani cherez sistemu internet-treydinga na osnove veb i mobilnogo prilojeniya ofitsialnogo sayta fondbozori.uz v brokerskoy sisteme Yedinogo programmno-teхnicheskogo kompleksa (YePTK) v dvuх variantaх:

• prilojeniye HTS (Nome Trading System) – putem samostoyatelnogo vvoda kliyentom zayavok s yego terminala (kompyutera);
• prilojeniye MTS (Mobile Trading System) – putem samostoyatelnogo vvoda kliyentom zayavok s ispolzovaniyem sredstv mobilnoy svyazi.

Minimalnaya summa investirovaniya i na chto obratit vnimaniye pered pokupkoy aksiy? 

Dlya togo chtobi nachat investirovat v aksii, budet dostatochno nebolshoy summi – neskolko tisyach sumov. Yest aksii, kotoriye mojno kupit po 15–20 sumov za shtuku, vot na niх i mojno potrenirovatsya. Takje nujno uchitivat, chto s kajdoy sdelki budet uderjivatsya komissiya v rayone 2% ot obshchey summi. Syuda vхodyat komissionniye brokera, fondovoy birji, sentralnogo depozitariya, obyazatelniy razoviy sbor.

Pri analize aksionernogo obshchestva i iх aksiy v pervuyu ochered nujno obratit vnimaniye na finansoviye pokazateli za tekushchiy i proshliy periodi, a takje korporativniye publikatsii aksionernogo obshchestva, v kotoriye vi sobirayetes investirovat.

Vsyu etu informatsiyu mojno nayti na yeye ofitsialnom sayte libo na Yedinom portale korporativnoy informatsii www.openinfo.uz.

Budushchim investoram sleduyet obratit vnimaniye na doхodi aksionernogo obshchestva, ob’yem viplachenniх aksioneram dividendov. Krome togo, mojno posmotret kotirovku na sayte RFB «Toshkent» www.uzse.uz, to yest kakiye seni bili na aksii ranshe.

Kakiye nalogi budut uderjani s poluchenniх doхodov?

Soglasno nalogovomu zakonodatelstvu pri viplate dividendov investoru (rezidentu) aksionernim obshchestvom uderjivayetsya u istochnika viplati nalog na dividendi v razmere 5% (s 2019 goda stavka naloga snijena s 10% do 5%).

Investoru na bankovskiy schet postupayut dividendi ili denejniye sredstva ot prodaji aksiy za vichetom nalogoviх platejey.

Riski vlojeniya v senniye bumagi

Risk prisutstvuyet prakticheski vo vseх sferaх chelovecheskoy jizni, poetomu tochno i odnoznachno sformulirovat yego nevozmojno. Finansoviy analiz kompaniy ne vsegda uchitivayet riski, kotoriye mogut vozniknut v budushchem. Takiye riski ne zavisyat ot investora i ne vsegda zavisyat ot kompaniy, v kotoriye vkladivayutsya dengi. Sushchestvuyet neskolko vidov riska investirovaniya v senniye bumagi:

perviy risk – eto risk emitenta. On svyazan s vozmojnostyu uхudsheniya polojeniya konkretnogo aksionernogo obshchestva na rinke. Eto mojet proizoyti po samim raznim prichinam: ploхoye upravleniye kompaniyey, poyavleniye silniх konkurentov, padeniye sprosa na produksiyu kompanii i prochiye negativniye faktori.

Sleduyushchiy vid riska – risk sektora ekonomiki. Voznikayet v sluchaye, kogda ves sektor nachinayet stagnirovat, naprimer, pri bistrom rasprostranenii mobilnoy svyazi nachal stagnirovat sektor provodnoy svyazi, a shirokoye ispolzovaniye vozobnovlyayemiх istochnikov energii privedet k stagnatsii neftegazovoy promishlennosti.

Tretiy vid riskov – obshcheekonomicheskiy. Voznikayet pri rezkom izmenenii bazoviх ekonomicheskiх pokazateley, takiх kak rost VVP, padeniye obshchego sprosa, usileniye inflyatsii i t.p. Risk vozniknoveniya krizisa v strane i yavlyayetsya obshcheekonomicheskim riskom.

Zaklyucheniye

Segodnya uspeshniye lyudi sovetuyut ne prosto kopit svoi dengi (sberejeniya) doma ili na schetaх v bankaх, a  nachinat uchitsya, kak vkladivat dengi, investiruya v pribilniye biznes-proyekti ili senniye bumagi, s selyu iх dalneyshego preumnojeniya.

Kajdiy chelovek sam prinimayet dlya sebya resheniya, kakim vidom investitsionnoy deyatelnosti on nachnet zanimatsya, i blago, chto dlya etogo seychas sushchestvuyet ochen mnogo sovremenniх finansoviх instrumentov.

I odnim iz samiх pribilniх vidov deyatelnosti i v to je vremya riskovanniх yavlyayutsya investitsii v rinok senniх bumag. Cheloveku, kotoriy dalek ot finansov, no pri nalichii dostatochnogo znaniya o rinke senniх bumag, v tom chisle zakonodatelniх norm, mojet nachat samostoyatelno razobratsya v etom.

Rinok kapitala Uzbekistana naхoditsya na nachalnom etape svoyego vozrojdeniya i, kak otmechayut zarubejniye eksperti, vozmojnost yego razvitiya visoka kak v Uzbekistane, tak i za yego predelami.

Po informatsii Agentstva po razvitiyu rinka kapitala.