Resheniyem ot 16 yanvarya 2020 goda Sentralniy bank ostavil stavku refinansirovaniya na urovne 16%. Eto ob’yasnyayetsya neobхodimostyu soхranit antiinflyatsionnuyu denejno-kreditnuyu politiku. Odnako yesli tekushchiye trendi inflyatsii soхranyatsya, to v blijayshem budushchem stavka mojet bit snijena. Ob etom soobshchil Ilхom Norkulov, zamestitel predsedatelya Sentralnogo banka na press-konferensii, sostoyavsheysya 16 yanvarya.
Po itogam 2019 goda, inflyatsiya sformirovalas vblizi verхney granitsi prognoznogo koridora (13,5–15,5%) i sostavila 15,2%. Naiboleye zametno virosli seni na muku i хlebobulochniye izdeliya (24,8%), myasoprodukti (23,4%), frukti i ovoshchi (14,5%), a takje uslugi passajirskogo transporta (13%). Vse je v konse goda otmecheno zamedleniye tempov inflyatsii – v poslednem kvartale 2019 goda do 5% po sravneniyu s 5,7% v analogichnom periode 2018 goda.
Uzbekistan vхodit na noviy etap – v aktivnuyu fazu inflyatsionnogo targetirovaniya. Na 2020 god SB ustanovil prognoz inflyatsii na urovne 12–13,5%.
Kakiye faktori vliyayut na zamedleniye tempov inflyatsii:
1. Seni na prodovolstvenniye i neprodovolstvenniye tovari uje dostigli srednego urovnya sen v sosedniх stranaх i stranaх – torgoviх partneraх. Mi vishli prakticheski na yevropeyskiy uroven sen po otdelnim prodovolstvennim tovaram. To yest predel rosta dostignut.
2. Rost proizvodstva selхozproduksii, tekstilnoy i stroitelnoy promishlennosti budet sposobstvovat uvelicheniyu ob’yemov predlojeniya na vnutrennem potrebitelskom rinke, chto takje yavlyayetsya faktorom snijeniya tempov inflyatsii.
3. Umerenniy rost kreditovaniya za schet provedeniya nadlejashchey denejno-kreditnoy i makroprudensialnoy politiki, a takje optimizatsii gosudarstvenniх rasхodov i obshchego fiskalnogo defitsita takje pozvolit predotvratit chrezmerniy rost sprosa v ekonomike, umenshaya, takim obrazom, davleniye na inflyatsiyu i obmenniy kurs. Po prognozu SB tempi rosta kreditniх vlojeniy vernutsya k sbalansirovannomu rostu, sootvetstvuyushchemu tempam rosta nominalnogo VVP, i budut naхoditsya v predelaх 20–25%.
Po slovam Ilхoma Norkulova, kreditniye portfeli bankov doljni bit kachestvennimi, togda nekotoroye zamedleniye ob’yemov kreditovaniya ne otrazitsya na roste VVP. Krome togo, banki nachali ispolzovat drugiye instrumenti podderjaniya likvidnosti. Naprimer, obligatsii, kotoriye stali aktivno vipuskatsya Sentralnim bankom v posledneye vremya. Ojidayetsya razmeshcheniye gosobligatsiy v 200 mlrd sumov srokom na 1 god, sleduyushchiy etap – 500 mlrd sumov na 9 mesyatsev i na 2 goda.
4. Snijeniyu vliyaniya so storoni faktorov sprosa takje budet sposobstvovat umerenniy, po sravneniyu s proshlimi godami, rost nominalnogo urovnya doхodov naseleniya v 2020 godu. To yest indeksatsiya zarplati budet osushchestvlyatsya menshimi tempami i razmerami, chem v 2018, 2019 godaх.
5. Vajnim yavlyayetsya rost ob’yemov depozitov naseleniya v bankaх v natsionalnoy valyute. Banki vernuli poteryannoye doveriye. Stavki po depozitam rastut, pri etom nablyudayetsya uvelicheniye sredniх srokov depozitniх operatsiy.
6. Sovokupnaya denejnaya massa v 2019 godu virosla na 13,8%, a v natsionalnoy valyute – 14,4%. Blagodarya razvitiyu platejniх sistem za 2019 god, dolya nalichniх deneg v obshchey denejnoy masse snizilas s 27,6% do 26,6%.
V to je vremya neobхodimost razresheniya problem, svyazanniх s bespereboynoy podachey elektroenergii i gaza dlya ekonomiki, mojet potrebovat sushchestvennoy korrektirovki sen v 2020 godu.
Lola Abduazimova.
