С 1 января 2020 года не только акционерные общества, но и предприятия в форме ООО смогут выпускать корпоративные облигации.
Агентством по развитию капитала разработаны соответствующие изменения в Закон «О рынке ценных бумаг». Документ прошел все согласования и обсуждения на портале СОВАЗ и будет принят в ближайшее время.
Большинство предприятий при нехватке собственных средств берут кредит в коммерческом банке, ставки по которым достаточно высоки. Поэтому компании выгоднее выпустить корпоративные облигации, получая за их счет инвестиции из внешних источников.
В Узбекистане многие предприниматели, придерживающиеся исламского шариата, не берут банковские кредиты. Поэтому, уже к середине 2020 года намечается выпуск облигаций «сукук», что позволит им использовать этот альтернативный вид финансирования.
Покупателями облигаций могут быть различные инвестиционные компании, инвестиционные фонды, другие предприятия, в том числе и зарубежные.
По словам Атабека Назирова, директора Агентства, специальных требований, которые бы устанавливались положениями или инструкциями, не будет. Но оказывается необходимая консультативная и организационная помощь при выпуске корпоративных облигаций. Кроме того, Агентство в качестве регулятора рынка ценных бумаг следит за недопущением случаев мошенничества или других нарушений законодательства.
За разъяснениями мы обратились также к Оксане Огневчук, налоговому консультанту, заместителю председателя правления Федерации бухгалтеров Узбекистана.
– Предприятиям нужно внедрять полномасштабную ERP систему, трансформировать учет и закупочный процесс, внедрять корпоративное управление со всеми мерами противодействия мошенничеству и коррупции. Необходимо также внедрять систему управления, направленную на поддержание устойчивого развития по стандартам GRI. И готовить специальный отчет на эту тему как приложение к финансовой отчетности.
А потом все это внедренное придется проаудировать и получить положительное аудиторское заключение. И только в этом случае можно рассчитывать на то, что кто-то купит ваши корпоративные облигации или акции дополнительной эмиссии. Да и кредит по-другому не дадут. Это непростой и затратный путь. Но другого просто нет в современном мире, где предприятиям приходится жестко конкурировать за доступ к источникам финансирования.
Лола Абдуазимова.
