Президент подписал Указ от 22.12.2025 г. № УП-254 «О дополнительных мерах по улучшению инвестиционного климата на рынке капитала».
Целевые ориентиры развития рынка капитала до 2030 года:
- за счет привлечения на фондовый рынок не менее $ 1 млрд инвестиций, включая выпуск корпоративных облигаций на сумму не менее 5 трлн сумов;
- доведение доли раскрытых и урегулированных правонарушений в сфере до 85 %;
- повышение уровня обязательного раскрытия финансовой отчетности, информации о деятельности компаний и важных фактов до 95 %.
«Регуляторная песочница» на рынке капитала
Документом предусматриваются меры по совершенствованию специального правового режима «Регуляторная песочница» на рынке капитала, в частности:
- установление бессрочного периода функционирования «Регуляторной песочницы»;
- предоставление резидентам страны права получения статуса участника «Регуляторной песочницы», с возможностью:
- выпуска облигаций в иностранной валюте на местном фондовом рынке, а также погашения и осуществления выплаты процентных доходов по ним, что направлено на создание возможности привлечения средств в иностранной валюте без выхода на внешние рынки;
- проведения операций двойного листинга, предусматривающих одновременное размещение ценных бумаг на местных и зарубежных фондовых биржах;
- организация на местных площадках фондового рынка торгов акциями, облигациями и другими ценными бумагами иностранных эмитентов, в том числе из США (Dow Jones, S&P 500, NYSE, Nasdaq), Великобритании (FTSE 100), Китая (Hang Seng, Shanghai SSE), Японии (Nikkei), в целях вовлечения граждан на фондовый рынок и защиты их интересов;
- предоставление права выпуска облигаций без обеспечения и сверх собственного капитала.
Защита прав инвесторов
Для соблюдения участниками фондового рынка норм действующего законодательства, с учетом принципов IOSCO и передового зарубежного опыта предусмотрены меры по усилению надзора на рынке:
- вводится система рейтинга, позволяющая оценить соблюдение эмитентами законодательства, в том числе их прозрачность и уровень раскрытия информации;
- обновлены лицензионные требования и условия для профессиональных участников рынка ценных бумаг, в том числе предусматривающие:
- поэтапное повышение требований к уставному капиталу профессиональных участников;
- требования к информационно-технологической оснащенности;
- усиление квалификационных требований к руководству и собственникам профессиональных участников рынка ценных бумаг.
Документом утверждены:
- Требования и условия для получения лицензии на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг;
- Требования и условия для получения лицензии на осуществление деятельности фондовой биржи и организатора внебиржевой торговли ценными бумагами;
- Требования и условия для организации деятельности инвестиционного консультанта в порядке уведомления;
- Правила осуществления расчетов и платежей в иностранной валюте по операциям с ценными бумагами в рамках специального правового режима «Регуляторная песочница»;
- Основные правила, позволяющие организовывать торговлю финансовыми инструментами на соответствующей платформе фондовой биржи и на электронной платформе инвестиционного посредника и организовывать их обращение в рамках специального правового режима «Регуляторная песочница»;
- Размеры сборов, уплачиваемых эмитентами ценных бумаг за подготовку документов при передаче государственной регистрации и др.
Документ опубликован в Национальной базе данных законодательства на государственном языке и вступил в силу 22.12.2025 г.
Лола Абдуазимова.
